首先,投资的风险是相对而言的。例如,购买债券与投资股票或期货相比,前者的收益是确定的、不变的,所以,风险也就少得多。但是.风险的相对性并不否定风险的客观性,目前我国债券有固定利率(这种形式居多)、浮动利率(含有保值贴补率的),在交易市场买卖债券还要付交易费用,这些都将影响债券投资的收益率。即使投资于债券,可以保证一定的收益率,不会如期货投资那样可能会血本无归,但是,投资哪一种债券收益会更高，这在事前是无法知道的。一旦投资者 选择1995年3年期含保值贴补率的使券,到期时保值贴补率又为0时,该投资者就可能比投资于不含保值贴补率的投资者少获得0. 5%的利息,从这点上来说是有风险的。风险的相对性是指风险的大小是相对于参照系来说的,参照系不同,风险大小也就不同。另方面,不管参照系如何变化,风险仍是客观存在的。

其次,风险具有可变性。股民们都知道,投资于股票,可能被套牢。这个“套牢”实际上是帐面亏损而非实际亏损。有经验的股民并不急于抛售手中的股票，而是等待时机解套。不确定因素的运动变化有时会导致投资者的损失,有时又会使损失减少以至产生盈利。风险也就随着这种变化而增强、减弱,然而风险决不会完全消失。

所谓风险，就是在投资过程中由于各种不确定因素的作用，从而对投资过程产生不利影响的可能性，甚至导致不利结果产生的可能性。一旦不利影响或不利结果产生，将会给投资者造成损失。从这个定义中我们可以看到,风险具有如下特征:

(1)风险是客观存在的

美国学者威雷特(A. H. Willt)博士于1901年就曾说过:“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。”这里,威雷特博士强调了风险存在的客观性,是不会依人们的主观愿望而消逝的。就以股市为例,一国的宏观经济形势和经济政策是影响股市的长期的、基本的因素,这里就已经存在着不确定的因素。除此以外,参与股市交易的各方，由于对未来预期存在着差异,在股市中的操作就大不相同,从而形成了各种市场力量.这些市场力量会:随着经济环境的变化、股市的变化而分化、重新组合,某一投资者个人就有可能遭受损失。风险是由不确定的因素作用的结果,这些不确定的因素是客观存在的。

(2)风险具有负面性

凡是谈及风险的投资者常常是从它带来的不利影响，或不愿看到的结果谈起的。虽然不确定的因素有时会带来损失，有时也会带来收益，但是，风险则主要是涉及可能发生的损失，是不确定因素的消极的、负面的可能性。否则，为什么那么多人花钱投保人寿险、财产险，还不是为了花钱买到保障，在万一遭到不利结果侵害时得到补偿。这只是人们在人的一生中遇到的各种可能对健康甚至生命造成危害前，或者人们为了防止拥有的财产可能被侵害前所采取的预防措施。请注意，这里所说的“可能”仅仅是可能，而预防措施则是为了一且不利结果发生时，能提高自身的承受能力。虽然投资风险在形式上与此不同，但两者在本质上是一致的。

(3)风险具有相对性、可变性

(4).风险具有可测定性

(5)损失与收益的对立统一性