货币基金也是非保本浮动收益的产品,所以理论上是有可能会亏钱的。不过,货币基金的亏钱可能也仅仅存在于理论上。实际中,货币基金几乎是不会亏钱的,也没有任何一只货币基金有过亏钱的记录。
那么,为什么货币基金很少甚至几乎不会亏钱呢?
一个原因,就是货币基金的投资对象,安全性都比较高。
货币基金的投资对象,主要是货币市场上的一些金融工具,比如银行同业存单、可转让的定期存单、国库券、回购协议等等。
作为货币市场的金融工具,一般都具有期限短、流动性好、安全性高的特点。比如银行的同业存单,就是银行以自己的存款作为担保从市场上借钱,只要存款是真实的,就基本没什么风险,不用担心银行会还不起钱。
另外,货币市场上的金融工具虽然收益不是很高,但比较稳定,基本都有比较固定的利息收益。
正是因为货币市场上的金融工具安全性高、收益稳定,所以货币基金也就很少会亏钱了。
另一个原因,就是货币基金的收益计算方式与众不同。
货币基金的收益是按照摊余成本法计算出来的,除货币基金外,其他基金的收益基本都是用净值涨跌幅度来算收益。
用摊余成本法计算收益的好处,一是可以降低收益的波动,让每天的收益看起来更平均,二是可以降低资产价格波动对基金收益的影响。
因为用摊余成本法计算收益,就是把在一段时间内预计可获得的收益均摊至每天上。比如一只货币基金在未来一年时间里有望取得4%的收益,用摊余成本法计算收益时,就要把这些收益化整为零,均摊到每天上去,也就是每天差不多有0.011%的收益。
当然,这并不是说货币基金每天的收益就是一样的,随着资产收益率的变化,货币基金每天的收益也会做出调整。但不管怎么调整,只要在一定时期内的总收益是正的,货币基金每天的收益也是正的。
另外,货币基金在计算总收益时,通常是以资产的到期收益为准。对于还本付息的资产来说,到期的收益受持有期内资产价格涨跌的影响较小。
比如一张国库券,从买入的那一刻起,到期的收益是多少就已经确定了,在这期间不管它的价格是涨还是跌,都不会影响投资者的到期收益,因为国库券到期后会还本付息,且本金和利息都是固定的。
总之, 货币基金因为投资的对象主要是安全性较高、收益稳定的资产,再加上采用摊余成本法计算收益,所以很难出现亏损,也很少见到货币基金会亏损。
货币基金碰到哪些情况会亏损?
1、遭遇金融危机
货币基金主要投资与银行协议存款和其他低风险、流动性强的债券。也就是说,这两种债券是货币基金赖以生存的两个基础。
当金融危机来临时,各类资产价格大跌,投资者出现恐慌,会把大量资金牢牢攥在手里。这样一来,各类金融资产会面临挤兑风险,货币流动性受影响。并且,投资者会大大减少在投资理财上的投入,货币基金自然受影响。
与此同时,政府为了刺激经济,会把存款利率压到较低的水平,这时以银行存款为主要标的的货币基金获利空间受到非常大的压缩。一旦亏损就难有人投资,形成恶性循环。
综合来看,金融危机之下,会发生全球金融资产价格下跌、金融机构倒闭等情况,货币基金当然也不可避免的受到冲击。这方面也有例证,在2008年金融危机时,余额宝的鼻祖paypal退出货币基金市场。
2、巨额赎回情况发生
什么是巨额赎回?其是指突然出现的数额巨大的货币基金赎回行为。当出现这种情况时,就需要足够的现金来支付巨额赎回的资金需要。
对此,基金经理不得不卖出持有的快到期债券,甚至是以更低的价格“亏本甩卖”手中持有的债券,以应付赎回。一旦甩卖的价格过低,就有可能发生基金亏损。
一、三招教你如何买货币基金
根据长期观察,对于场外货基,投资者可参考以下三大原则:
1、买旧不买新
一只货币基金经过一段时间运作后,其业绩好坏已受过市场考验。而一只新发行的货币基金能否取得良好业绩,还需要时间来检验。且新发行的货币基金还有封闭期,期内无法赎回,灵活性自然会受到限制。
2、买高不买低
尽量选择年化收益率一直排在前列的货币基金。
3、就短不就长
货币基金是一种短期投资理财工具,比较适合打理活期资金、短期资金或一时难以确定用途的临时资金。
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